紀錄

5426 103年前三季EPS總和1.17, 已超過102年全年EPS 1.16

從公司第三季的季報來看銀行美金資產部位(存款+應收帳款-應負帳款) 約2100萬美金,

由於第四季台幣貶值匯兌收益約0.17元,

所以全年獲利約1.5~1.6元上下, 預估配息約1.3~1.4元,

對照目前股價15.15, PE約10倍, 殖利率約9%,

 自從低毛利又出包的五楊高架工程結案後, 2546已經連續9季獲利,

根據103年股東會的年報:

現在三年期定期存款固定跟機動利率約在1.4% (參考國泰世華的利率如下, 有圖有真相) 

有一個商品三年利率1.44%, 再送一個選擇權可以在三年內轉換成現股,

目前現股股價 15.85, 最新轉換價19.1(價外20.5%)

問題是每年一元不到的現金股利, 股價要衝到19.1以上給大家轉, 好像有點拚

我想到時應該真的就是三年後賺一張4200吧,  考量在9000點以上, 持有CB應該會比現股好, 小賭怡情中~~

最近真得很忙 居然要到五月底才有空review手上持股,  

第一檔5426 1Q EPS 0.32, 跟去年0.36比降了10%  

但這檔持股目的一直以來就是長抱領股息, (每年現金股利約EPS的90%, 扣抵率20.48%)

明年扣抵率減半以後, 持有原因似乎消失...

離除息還有兩個月可以思考要怎麼處理....  

I would like to start an investing program and buy 2546 monthly. Buying certain shares of 2546 at the last trading date of every month and seeing

what is my return after 3 ~ 5 years?  Let's start and my record as below! 

Date                   Buying Price       Average Cost                Profit             Note   

2014/2/27               $17.4                  $17.42                  -0.14%

2014/3/31               $17.6                  $17.52                   0.43%

成立時間: 67/07/12

上市(櫃)時間: 90/12/25

營收比重: 彩色影印機卡匣34.00%、黑白影印機卡匣27.30%、有機感光鼓13.60%、黑白印表機卡匣12.60%、

                彩色印表機卡匣10.10%、其他2.40% (2012年)

公司的獲利穩定性不好但總得來說近十年來沒有虧損過, 賺得錢也都用現金股利的形式回饋給股東

* 对于一个民族来说，忘记过去意味着背叛；对于一个人来说，过去的背叛最好忘记

* 很多人急于把自己的结论先抛出来，然后再摆事实讲道理以求对方接受自己的观点，其实这是严重的次序错误，因为没有人心甘情愿总被他人说服，尤其是老板，都习惯由自己得出结论。所以，引导远胜于说服，而最能体现“润物细无声”一般境界的引导方式就是“拾遗补缺”：在老板考虑的诸多因素中，凡是对我们有利却被他遗漏的，就提醒一下；凡是对我们有利却被他忽视的，就强调一下。老板全面而充分地考虑到对我们有利的因素，自然就会得出对我们有利的结论了。

* 这就和我做项目一样，当我面临赢面很大的项目时，我会让项目尽量简单，因为变数越少越容易控制；当我面临赢面很小的项目时，我会首先让项目尽量复杂，使我的对手难以控制局面，变数就是我的机会，但当我趁乱翻盘取得优势以后又会设法让项目尽量简单。（洪钧的销售思想）

* 他这些年其实就是在做两件事：他一边给别人设圈套，一边防着别人给他设圈套。所谓成功与失败，无非是别人有没有掉进他设的圈套，以及，他有没有掉进别人设的圈套。现在，他明白了，其实他一直还在做着第三件事，他在不停地给自己设着圈套，然后自己跳进去。人这一辈子，都是为自己所累。

* 成长就是一个快乐越来越少的过程。

2013最後一天有個新聞, 原來2013一整年漲幅不到1,000點(12%),

單看這個新聞十二啪已經是一個不錯的報酬率,但是如果把時間拉長會怎麼樣,

統計過去六年, 從8506到8612只有上漲106點, 看起來沒有什麼獲利

可是股價指數是沒有考慮股息的因素, 因此如果把股息殖利率約4%考慮進去,

六年約有24%的獲利, 當然股利再投入, 以及高低檔的持股調整能夠再提高獲利率...

根基營造屬於冠德集團, 專司負責營造的工作, 從組織圖來看, 冠德本身就握有34%的根基, 而公司派全部可控制持股超過50%以上.

至於根基透過子公司持有8,421張冠德(約1.7%),  對照現在約40塊的冠德, 市值約3.3億, 而根基股本只有10.6億所以光冠德持股可以貢獻淨值3.16元,

 集團公司資訊: 

母子公司組織圖:

由於環球購物中心仍在擴張期, 需要很大量的資金擴充, 加上冠德營建本業需要大量資金持續購買土地開發,相對來說根基配息的能力很強 在2009 & 2010年每股還能配到2.9 & 2.86的水準, 但在2011年獲利整個掉下來, 來看看發生什麼事??

終於找到”台中港酒店”比較像樣的圖了, 哈!!

來看看該酒店在三月開幕後繳出怎養的成績單, 在財報中有個部分是把公司部門的營收&獲利分開來,

結果如下, 今年第一季酒店部分繳出了1100萬的營收, 但虧損的部分高達2259萬,

而去年Q4都沒有營收也虧了1756萬, 兩季就虧了四千萬, 真得是令人抖了一下

我認為Q1虧損這個是很正常, 畢竟人員是提早請進來訓練, 但只有三月份有做生意才有收入, 虧錢不是很不意外,

買了阿發很多年了, 因為公司的負債很低(沒有長期借款), 加上廠房是自己所有, 所以每年的獲利扣除法定盈餘10%外幾乎都可以配出來給股東.

而且公司沒有在避稅, 以前營所稅25%他就繳25%, 後來降成17%他就繳17%. 基於高可扣抵稅的原因, 這幾年來我就一直留著, 股息收到後也會再投入買

從財報上來看阿發是標準的家族企業, 光他們蔡家持股就要40%, 最少都有五千張起跳, 這讓我感到相當地放心,

也許是家族持股太多, 他們居然沒有跟我要委託書, 於是出於好奇心之故決定參加這場股東會, 可能是職業病發作, 我來得太早, 台上只有一個阿伯, 台下一個人都沒有. 我在心中大驚董ㄟ不是蔡陳女士嗎? 怎麼主席是男的?

原來是董事吳影華先生來代打當主席, 出席的股東沒幾個, 大概只有20多個人, 開會進度也相當快. 公司議題的部分都直接鼓掌通過, 董監改選也是應選七人卻只有七人提名, 這樣還要選嗎?

在2010年八月二日上福表示在台中預計總投資金額約9.3億元，興建基地面積規劃約1200坪，建築主體規劃為地上13層，地下2層，住宿套房將達202間的酒店. 當時這間公司股本才八億多, 要掏出9.3億來蓋酒店, 還真讓我膽顫心驚…

兩年過去了酒店已經開門了, 來看看公司現況如何? 在酒店建造的2010/ 2011這兩年內, 公司每年還是很大方的配出兩塊多的現金, 看得出來本業賺得都是真金白銀, 可是發了80%獲利給股東, 這樣要怎麼投資酒店咧

喔郎有教買房要用房貸, 買地蓋樓當然要請銀行支援, 比較2010年第三季跟2013年第一季的資產負債表, 很明顯短債增加1.7億, 長債增加2.9億, 總負債從原來3.8億翻倍到7.7億,

負債比從19.6% 上升到32%, 這樣看起來其實還好並不高, 當初顯然有點多慮但是股價倒是跌了不少

既然舉債投資在財務上沒有問題, 就要回來看飯店的經營績效了, 由於三月底酒店才剛開幕, 在第一季財報中顯示第一季飯店營收只有一千多萬, 所以還虧損了兩千多萬, 在經營初期的虧損我市覺得可以接受, 在這樣的條件下第一季還能繳出EPS 0.7的成績, 後續隨著飯店的營收加溫, 單季獲利回升到一元看起來不是太難, 對照目前股價30.4還算便宜